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信托资产规模“挤水分”,首次连续3个季度下滑,半年减少2万亿

在去杠杆、去通道等监管政策影响下,2018年信托业资产规模继续下滑。

中国信托业协会最新数据显示,2018年二季度信托业不良率为0.788%,资产余额为24.27万亿元,比今年一季度下降了1.34万亿元,比2017年年底下降了近2万亿元。

这是自2010年季度统计数据以来,首次出现信托资产规模的连续下滑。中国信托业协会人士称,其中下降最为明显的是以单一、事务管理信托为主的通道类业务。

8年来首次连续下滑

数据显示,2018年二季度,信托业资产规模环比又有所下降,二季度末信托资产余额24.27万亿元,一季度末25.61万亿元,而2017年年末为26.25万亿元,为首次出现信托资产规模的连续下滑。

从信托资产规模的季度同比增速来看,自2017年第四季度开始出现下降,近3个季度同比增速分别为29.81%、16.60%、4.88%,2018年二季度的信托资产规模回到2017年二、三季度之间的水平。

信托资产规模持续平稳回落,主要因素是单一类、事务管理类业务的下降。从信托资产来源结构看,今年二季度单一资金信托规模环比降幅为7%;而集合资金信托规模环比下降4.1%;财产权信托规模降幅为2.9%。单一信托的下降对信托资产规模下降的“贡献”最大,“贡献度”为61.05%。

从信托功能看,事务管理类业务规模有所下降。事务管理类信托的下降是信托规模下降的主要因素,“贡献度”达到了62.57%。

另外一方面,新增信托资产来源结构更为优化。新增财产权信托占比由上季度的30.66%上升到33.47%,上升了2.81%;新增集合信托占比由上季度的31.53%小幅调整至31.23%,基本保持稳定。

业内人士认为,新增信托财产的结构变化,一方面体现了监管政策和监管力度不断加强,以单一信托为主的通道业务受到规范和限制;另一方面,在资管新规出台后,财产权信托得到较快发展,特别是资产证券化等业务属于信托发挥制度优势、大力推进的转型业务,上半年发展迅速。

此外,银信合作业务规模明显下降。2018年一、二季度,银信合作业务规模的连续下降,主要是以规避监管为目的的通道业务规模下降,在一定程度上挤出了信托资产规模的“水分”。

收入增速大幅下滑

数据显示,二季度伴随着信托资产规模的下降,信托业务收入增速也出现了明显下滑。

从二季度数据来看,68家信托公司共实现信托业务收入的当年累计值达到362.36亿元,平均每家公司5.33亿元;同比增速仅为2.11%,比一季度的13.63%下降了11.52个百分点。二季度,全行业信托业务收入新增180.32亿元,比一季度略降1.72亿元,平均每家公司2.65亿元;同比增速则从一季度的13.63%降至-7.38%。

业内认为,信托业务收入增速下滑,主要原因有两方面:一是信托资产规模的下降,在系列监管政策的影响下,二季度信托资产规模下降了1.34万亿元,对信托业务收入的影响可能会更加长远;二是货币市场流动性相对偏紧,银行资金投资信托受到限制,主动管理类信托产品的资金募集较为困难,造成信托计划成立率较低,而此类业务信托报酬率更高,从而导致信托业务收入增速的明显下滑。

房地产信托不断加码

在总规模下滑的背景下,房地产信托却逆势而上。2018年二季度,信托资金配置到房地产领域的规模为25072.49亿元,比一季度增加了1361.73亿元,占信托资产的比重由10.99%提升到12.32%。二季度,房地产信托新增规模当年累计为4280.73亿元,占全部新增信托规模的18.31%,比一季度占比提升了3.5个百分点。

在房地产信托加码的同时,工商企业信托资金规模略有下降。二季度工商企业仍然是信托资金的首要配置领域,工商企业信托余额达到了59505.92亿元,尽管比上季略有减少,但由于信托资产规模的下降,工商企业信托占比由28.52%进一步提升到了29.23%,增加了0.71个百分点。从新增数据来看,二季度工商企业信托当年累计新增8695.98亿元,与上年同期14684.13亿元相比下降较为明显。

此外,基础产业信托资金规模下滑也比较明显。受到地方政府融资渠道收紧的影响,信托资金在基础产业的配置规模自2017年三季度以后,连续三个季度出现下滑。2018年二季度基础产业信托规模为29667.51亿元,比一季度的31083.67亿元减少了1416.16亿元。从新增指标来看,二季度基础产业信托当年累计新增仅有2283.15亿元,占所有新增信托规模的9.77%,比一季度又下降了0.2个百分点。

对于证券领域信托而言,今年一季度规模下降到29913.35亿元,二季度进一步下滑至26332.76亿元,环比下降了11.97%。证券信托余额占比也出现下滑,二季度为12.94%,比一季度下降了0.92%。从新增情况来看,二季度证券信托当年累计新增规模只有1616.53亿元,仅相当于去年同期3313.41亿元的48.79%;新增占比也从一季度的9.70%下降到6.92%。

ABS、家族信托、慈善信托是机遇

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,而当下信托业也正处于增速回落、结构调整的关键时期。

“要推动家族信托、慈善信托等本源业务发展,”中国信托业协会人士称,尽管家族信托、慈善信托目前难以形成信托公司重要的利润贡献来源,但未来,开展家族信托、慈善信托等本源业务,是信托业回归信托本源、提升发展质量的重要体现。在家族信托领域,部分信托公司不断加大发展力度,推出了全权委托、家族传承等一系列产品。未来在脱贫攻坚、污染防治、教育医疗、文化发展等领域具有广阔的发展空间。

他还认为,要加快资产证券化、财产权信托的发展。开展资产证券化、财产权信托业务,可以充分发挥信托制度优势,有效盘活各类资产存量,并且不属于资管新规内容范围,得到了监管机构的鼓励支持。“一方面信托公司要积极拓展基础资产来源,提高基础资产领域的专业水平和产品设计能力,提升自身价值;另一方面要拓展证券化市场、丰富证券化产品类型,全面提升在银行间市场、交易所市场资产证券化业务能力。关于财产权信托,尽管存在信托财产登记等法律问题,但信托公司也要积极探索各类财产信托化的思路,为未来开展此类业务做好准备。”

此外,加大传统业务领域转型创新力度。在房地产领域,信托公司要在以往开发贷、前端融资等业务基础上,进一步延伸房地产投融资链条,在运用方式上向真实股权投资、ABS、REITS等方向转型,在基础资产上由住宅向商业地产、存量房产、城市更新等领域拓展。

编辑:林洁琛 此内容为第一财经原创。未经第一财经授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

文章来源:http://www.icaijie.com/news/2018/09/30693.shtml